对负面新闻免疫?或仅有破产才能动摇特斯拉

摘要:即便近期特斯拉负面新闻缠身,从产能不足到企业文化方面的问题均见诸报端,但是,特斯拉却对这些负面新闻免疫,股价依旧坚挺,而投资者们纷纷认为,或仅有破产这唯一未被计入股价的风险才能让股价动摇.从去年起,特斯拉便面临着一系列无休止的负面新……

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网易汽车11月1日报道 据《商业内幕》报道,即便近期特斯拉负面新闻缠身,从产能不足到企业文化方面的问题均见诸报端,但是,特斯拉却对这些负面新闻免疫,股价依旧坚挺,而投资者们纷纷认为,或仅有破产这唯一未被计入股价的风险才能让股价动摇.

从去年起,特斯拉便面临着一系列无休止的负面新闻,是投资者们莫不关心呢,还是他们并不会关心太久？不管怎样,这种模式还将继续,但这不足以让特斯拉破产.不得不承认,特斯拉与众不同,跟其他公司有着非常大的区别,然而,这既是一件好事,亦是一件坏事.

好事是特斯拉从未按照常理进行商业活动,并被包括大卫·艾因霍恩（david einhorn）在内的著名对冲基金经理所看好.外界普遍认为,特斯拉成功将一个汽车行业变革的模糊概念转变称一个市值600亿美元的公司.而不好的事情则是,当特斯拉对外公布第三季度运营情况之后,其相关信息必将再次对市场造成冲击.分析师们预测今年特斯拉将会遭遇更大损失,损失可能超过每股3美元.特斯拉几乎很少赚到钱,即便按照公司自己的评估标准,2017年第三季度也是相当负面！即便特斯拉实际损失低于预期,但是公司却依旧处于亏损之中……

今年上半年,特斯拉的股价逼近每股400美元,市值成功超越福特与菲亚特克莱斯勒,在某个节骨眼上,2016年销量不足10万辆的特斯拉市值甚至超越了通用汽车.然而,在过去几个月里,特斯拉的股价也渐渐出现了下滑.所以,对于市场观察家而言,本周最大的疑问则是:是否特斯拉的股价能够继续傲视群雄,并避免另一个巨大损失？

以往,每年第四季度都是事实击败投资者幻想、特斯拉真正发展态势浮出水面的时刻.所以,在接下来的两个月里,如果特斯拉股价继续下滑,这并非意料之外的事情.当然,特斯拉的股价还有可能继续坚挺,这是因为,特斯拉每次都能够从巨大的亏损之中存活下来.

特斯拉差点于2008年灭亡.

现在特斯拉的市值约570亿美元,但是在2008年底时,公司市值几乎为0,几乎灭亡.最后,公司通过一轮可转换债券融资到4000万美元才得以维继下去,当时,特斯拉手头上的现金流还不足1000万美元.一旦公司经济稳固之后,特斯拉开始向戴姆勒以及丰田出售资本.不过,当特斯拉ipo之后,公司股价于2013年飙升之后,戴姆勒与丰田出于微薄利润方面的考虑便抛售了他们的股权.

在遭遇了2008年濒死危机、2009年金融危机之后,即便当时特斯拉仅出售一种车型——原先版本的roadster,外界对于特斯拉ipo的期望日益高涨,直到2010年特斯拉真正付诸实践.事实上,特斯拉的ipo根本算不上轰动.特斯拉总共募集到了2.26亿美元,每股股价为17美元.特斯拉的股票下跌了一段时间,但是它却从未被击败,这或是特斯拉具有“防弹”功能的第一个暗示.

modelx于3年后到来.

特斯拉总是提议称,公司应该成为一个多车型汽车公司.于是,model x suv于2012年在洛杉矶发布的,早在2012年,美国suv市场还在恢复之中,豪华suv盈利性则更强.

但是,model x的诞生却充满了艰辛.埃隆·马斯克最终承认车身整体设计,包括奇异的鹰翼门设计太过于复杂,特斯拉甚至不应该打造该车.在经历了各种延误之后,model x最终于2015年底发布.但是,问题才刚刚开始.马斯克评论称,汽车太过于复杂,组装难度大增,在2016年的前6个月里,特斯拉一直处于生产地狱之中.不过,市场再度保持了平静.2015至2016年期间,特斯拉的股价起起伏伏,但它从未彻底垮掉,而且特斯拉还可以多次回归资本市场募集资金.

2014至2016年连续3年错过交付目标.

特斯拉有效的制定了交付以及销售目标,尽管特斯拉没有大幅错失目标,但是,在产品销售以及交付方面,特斯拉的表现也不是太好.特斯拉辩解称,在这几年里,公司的交付量一直在上升,2014年不到3.5万辆,2015年约5万辆以及2016年达到7.5万辆,这是巨大的进步,而且产量总是超过销量.毫无疑问,2017年特斯拉会最大化利用现有工厂产能,增加models以及model x的产量.

但是,如果与其他汽车制造商的月度以及年度销售目标相比,特斯拉的表现则是小巫见大巫了.2017年,福特f系列皮卡的销量或接近100万辆,而且并没有人如同关注特斯拉那样密切关注福特的生产进度、担忧各种细节……不过,其他车企面临的问题则是:他们生产了太多汽车,并面临着库存问题的困扰.现在特斯拉还没有遇到过这种问题.

所以,很有可能的是,特斯拉将总会做出过度承诺,但交付量却跟不上.事实上,这也是市场反应的一样,虽然他们总是批评特斯拉的低交付量或者未达到既定生产目标,但是却不会让股价暴跌.

model3的生产又是延误.

不幸的是,特斯拉model 3又陷入了如同model s与model x那样的生产境地.model 3是特斯拉的首款大众型轿车,预定的初始价仅有3.5万美元,但是现在,这款廉价版电动汽车也遭遇了自己的“生产地狱”.理论上,model 3的组装要比model s以及x都要简单,但是,model 3的生产却远低于预期.在2017年第三季度,特斯拉仅生产了260辆model 3,远低于当初9月份单月生产1500辆、到12月生产2万辆的预期.

产量远低于预期的后果严重么？其实严重程度并没有那么高.当然,特斯拉冲刺每股400美元的征程暂时中止了,但是,从8月到10月,特斯拉的股价仅下滑了5%.汽车制造商的根基则是生产汽车,这无须向投资者负责.model 3有着50多万辆的预定,即便特斯拉无法立即将这1000美元的预付款转换成3.5万美元的销售额,但这并没有让华尔街气馁.所以,投资圈内有这样一种共识:一谈到特斯拉,所有的坏消息,只要不是即将破产,都早已被计入了股价之中,被股价反映出来了.

从特斯拉的股价走势图来看,从2013年特斯拉的股价飙升以来,特斯拉这只股票的表现非常波动,但是,耐心的投资者们得到了回报.现在,投资者们已经习惯了特斯拉股票的起伏,投资者们甚至会合情合理的认为,基本特斯拉股价一周跌了100美元,但是今后它还将会重回高点.现在,分析师对特斯拉股价的预测遍地都是,但是,几乎很少有人预测股价将暴跌至每股150美元.如果这种情形真的发生,那么唯一未被映射出来的风险则会被摆上台面,那就是破产……

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